美东时间 2026 年 6 月 12 日，全球商业航天领军企业 SpaceX 正式登陆纳斯达克，股票代码SPCX。此次 IPO 发行价 135 美元 / 股，发行 5.556 亿股，募资 750 亿美元，超额配售完成后募资最高达 862 亿美元，公司估值达 1.77 万亿美元，创下人类资本市场有史以来最大 IPO 纪录。上市首日，SpaceX 股价高开 29%，收报 160.95 美元，涨幅 19.22%，市值突破 2.1 万亿美元，跃居全球第六大上市公司。
纳斯达克上市
一、资本盛宴：全球资本扎堆，认购热度空前
本次 IPO 由高盛、摩根士丹利等五大投行联席主承销，逾 20 家华尔街银行参与，全球主权基金、贝莱德、先锋领航等顶级资本争相抢筹，认购倍数达 4 倍，机构认购资金超 1500 亿美元。马斯克承诺锁定股份 366 天，彰显长期发展信心content.spacex.com。
SpaceX 由埃隆・马斯克 2002 年创立，核心业务涵盖火箭、航天器研发制造及星链卫星互联网。2025 年营收 186.7 亿美元，同比增 33%；2026 年一季度营收 46.9 亿美元，同比增长 15%，强劲的业绩增长为高估值提供支撑。
二、估值重构：树立行业新锚，打开产业想象空间
SpaceX 以95 倍市销率重塑全球商业航天估值体系，而此前 A 股商业航天板块估值仅 8-10 倍，巨大落差推动行业估值修复。市场认为，其万亿估值核心源于可回收火箭技术 + 低轨卫星星座 + 太空基础设施的生态闭环，而非单纯发射业务。
机构普遍看好行业前景：中信证券指出，SpaceX 上市将重塑全球商业航天估值逻辑；东方证券认为，其在星链、重载火箭领域的垄断地位，将带动国内具备 “自主可控 + 产业化加速” 逻辑的标的估值提升。
三、产业链机遇：卫星产业升温，国产替代加速
SpaceX 上市引爆全球 “太空热”，卫星产业链成为资本聚焦核心。A 股市场提前反应，6 月 12 日商业航天板块集体大涨，福光股份、中航高科等十余只个股涨停，多只航天 ETF 涨幅超 5%。
产业链呈现两大投资主线：
- 供应链实锤标的：西部材料等企业为 SpaceX 提供航天级合金材料，用于火箭发动机核心部件，已进入核心供应链。
- 国产替代潜力标的：国内液体火箭密集首飞、回收试验加速推进，低轨星座建设提速，卫星制造、地面设备、导航通信等环节迎来增量空间。
四、产业展望：太空经济黄金时代来临
此次 IPO 募资将重点投向星舰发射能力提升、近地轨道 AI 数据中心建设及星链全球组网，进一步巩固 SpaceX 在商业航天领域的领先地位。
全球太空经济未来十年复合增速超 24%，中国商业航天在政策支持、技术突破、资本助力下，正迎来 “量产元年”。随着可回收技术突破、发射成本下降，卫星互联网、太空旅游、在轨制造等场景加速落地，商业航天有望成为继人工智能、新能源之后的又一高增长赛道。
