硅基文明牛市新里程：海力士登陆纳斯达克，长鑫冲刺科创板

AI 算力驱动全球存储产业进入超级上行周期，全球存储双龙头同步迎来资本里程碑 ——SK 海力士于 7 月 10 日正式登陆纳斯达克，创下海外企业赴美 IPO 募资纪录；国内 DRAM 龙头长鑫科技完成全部监管审核，进入科创板发行冲刺阶段，7 月 16 日开启全网申购。一西一东两大存储巨头同步登陆全球核心资本市场，标志着以芯片为底层根基的硅基文明正式开启全新资本牛市周期，全球存储产业格局迎来历史性重构。

一、SK 海力士登陆纳斯达克，265 亿美元募资绑定全球 AI 算力需求

美东时间 7 月 10 日，全球第二大存储芯片厂商 SK 海力士 ADR 正式于纳斯达克挂牌交易，临时代码 SKHYV，下周一切换常规代码 SKHY，本次发行 1.779 亿份 ADR，发行价 149 美元，总募资规模 265.07 亿美元，超越阿里巴巴 2014 年 250 亿美元融资规模，刷新外国企业赴美 IPO 募资历史新高。

上市首日 SK 海力士收盘价 168.01 美元，较发行价上涨 12.76%，收盘对应企业总市值突破 1.22 万亿美元。本次 IPO 市场认购热度空前，全球机构订单总额超 2000 亿美元，超额认购 7 倍以上，Baillie Gifford、Coatue 等全球顶级长线资本入局基石投资财富号。

SK 集团会长崔泰源在纳斯达克敲钟仪式上表示，本次美股上市将打通全球资本渠道，全部募集资金将加码 HBM 高带宽存储、先进 DRAM 制程扩产与 AI 存储技术研发。当前 HBM 已成为大模型、超算、AI 服务器刚需核心部件，SK 海力士是英伟达核心 HBM 供应商，深度绑定全球 AI 算力扩张浪潮，本次上市进一步巩固其全球高端存储龙头地位，深度承接全球硅基算力长期红利。

行业分析指出，海力士纳斯达克上市，是全球资本对 AI 存储长周期行情的集中定价，海外资金持续加码存储赛道，直接带动美股存储板块全线走强，希捷、西部数据同步收涨，硅基硬件资产估值中枢持续抬升。

二、长鑫科技冲刺科创板，295 亿募资铸就国产存储崛起核心支点

国内唯一规模化 DRAM 制造企业长鑫科技（市场通称长鑫存储）科创板 IPO 进入最后发行阶段，公司已于 7 月 9 日披露招股意向书，7 月 13 日启动机构初步询价，7 月 16 日开启网上、网下同步申购，证券代码 688825，申购代码 787825。

本次长鑫科技拟公开发行 66.88 亿股，发行股份占发行后总股本 10%，计划募资 295 亿元，为 2026 年 A 股最大 IPO、科创板史上第二大 IPO，募资资金全部投向三大核心方向：75 亿元用于现有存储器晶圆产线升级、130 亿元加码 DRAM 先进制程迭代、90 亿元布局下一代存储前瞻技术研发。

公司 IPO 审核效率创下国内大型硬科技标杆纪录：2025 年 12 月 30 日科创板获受理，2026 年 5 月 27 日上市委全票过会，6 月 12 日取得证监会注册批文，全程仅 165 天走完监管流程。市场机构综合测算，叠加国产替代、通用 DRAM 供需缺口、AI 终端存储增量三重逻辑，长鑫科技上市后市值有望冲击 2-3 万亿元区间，成为 A 股硬科技核心权重标的新浪财经。

当前全球存储厂商产能集中倾斜高溢价 HBM 赛道，通用 DDR5、LPDDR 供给持续收紧，长鑫作为全球唯一聚焦通用 DRAM 量产的头部厂商，充分承接行业结构性供需红利。本次登陆科创板将大幅缓解本土存储制造资金压力，加速国产存储产能爬坡、技术迭代，带动国内半导体设备、光刻胶、特种气体、封测全产业链协同发展，补齐国内硅基产业底层核心短板。

三、东西资本双向共振，硅基文明牛市进入中长期主升浪

一边是海外存储龙头拥抱美股全球资本，深度绑定全球 AI 算力；一边是国产存储核心资产登陆科创板，依托国内资本市场完成自主化突破，两大标志性事件形成跨市场产业共振，共同印证硅基文明长牛底层逻辑。

业内机构解读，2026 年半导体行业正式脱离消费电子传统周期，切换至 AI 驱动 3-5 年结构性超级周期，硅基芯片作为人工智能、自动驾驶、具身智能、超算的底层硬件基石，行业景气度具备长期持续性。存储芯片作为算力系统 “数据血管”，是硅基产业不可或缺的核心环节，海力士、长鑫同步登陆资本市场，将双向激活全球存储产业链投融资活力。

从产业格局看，全球存储市场形成 “海外龙头把控高端 HBM、国内厂商攻坚通用存储” 的差异化竞争格局，二者并行扩容、互补发展，共同支撑全球算力产业扩张。资本市场层面，美股、A 股同步迎来存储核心资产上市，全球资金持续增配半导体硬科技，硅基赛道估值体系持续重构，新一轮产业牛市正式迈入全新里程。