近日，瑞银发布最新全球半导体设备行业重磅研究报告，刷新行业周期核心判断，明确指出全球半导体设备行业景气周期持续时长、市场规模均显著超出市场此前普遍预期，当前行业正处于超级周期早期阶段，长期增长确定性极强，同时大幅上调未来三年全球及中国晶圆厂设备（WFE）市场规模预测，为半导体设备赛道长期发展定下积极基调。

相较于市场对行业周期短期波动、景气度逐步见顶的保守预判，瑞银提出颠覆性观点，核心依据源于行业空前的需求能见度。报告指出，目前全球头部晶圆厂、存储厂商已向设备供应商锁定长达八个季度（两年）的需求规划，这是瑞银深耕半导体行业近30年以来从未出现的行业现象，彻底打破了过往设备行业短周期波动的规律，直接印证本轮景气周期具备极强的持续性与稳定性，并非阶段性反弹行情。

基于行业高景气态势，瑞银大幅上调全球晶圆厂设备市场规模预测数据。数据显示，瑞银将2027年全球WFE市场规模预测由此前的1725亿美元上调至1980亿美元，上调幅度显著；2028年全球WFE市场规模预测更是从1820亿美元大幅攀升至2475亿美元，逼近2500亿美元关口，行业增长空间全面打开。同时，瑞银测算，2026年全球WFE营收将同比增长27%至1470亿美元，2027年增速进一步提升至35%，行业增长动能持续加码。

从细分赛道来看，存储芯片扩产潮成为拉动设备行业高增长的核心引擎。瑞银数据显示，2026年全球存储芯片设备营收将大幅增长50%，远超逻辑芯片设备12%的增速。当前全球DRAM、NAND闪存厂商持续加码产能扩张，下游终端消费电子、AI算力、数据中心等领域需求稳步复苏，叠加存储芯片价格企稳回升，倒逼上游设备采购需求持续释放，成为支撑设备行业超长景气的核心驱动力。

在国内市场层面，国产半导体设备迎来量价双升的黄金发展期，增长潜力持续释放。瑞银大幅上调中国晶圆厂设备支出增速预期，将2027年、2028年国内WFE支出同比增速预测从此前的6%、1%，大幅上调至18%、14%，增长弹性远超全球平均水平。需求端来看，2026年中国WFE市场规模预计达475亿美元，2027年将攀升至560亿美元，国内晶圆厂扩产节奏持续提速。

国产化替代进程持续深化，成为国内设备行业核心增长红利。报告显示，国产设备在头部存储晶圆厂的渗透率持续走高，在长鑫存储订单占比已提升至40%-50%，在长江存储订单占比稳定维持50%水平，2026-2028年，国产设备每年可依托本土产能扩张收获60-130亿美元的营收增量。与此同时，瑞银同步上调北方华创、中微公司、盛美上海等核心国产设备企业目标价，上调幅度达34%-48%，看好头部企业凭借技术突破与规模化订单持续受益。

二级市场层面，行业高景气预期已逐步传导至市场。6月15日，半导体设备板块上演深V反转行情，半导体设备ETF盘中振幅超4.4%，放量强势上涨，海光信息、中微公司、华海清科等核心成分股涨幅居前，市场资金对半导体设备超长周期行情的认可度持续提升。

瑞银总结表示，当前市场普遍低估了本轮半导体设备周期的持续性与高度，不同于过往由单一需求驱动的短期周期，本轮超级周期由全球产能重构、存储大规模扩产、国产化替代、AI产业算力升级多重逻辑共振驱动，行业高增长态势将长期延续。短期来看，全球半导体板块估值处于低位，较全球IT板块存在20%折价，具备较高配置价值，3-6个月维度存在明确战术性投资机会。

业内人士表示，随着全球晶圆厂资本开支持续落地、国产设备技术不断突破，叠加下游新兴产业需求持续扩容，半导体设备行业将摆脱传统周期束缚，开启数年的超长景气行情，国内具备核心技术、规模化交付能力的设备企业，有望持续抢占全球市场份额，迎来长期成长红利。