集邦咨询、高盛等多家行业机构最新数据显示，2026 年全球存储产业正式迈入十五年一遇的 AI 超级景气周期，DRAM、NAND 闪存合约价格连续两个季度大幅上行，供需持续紧平衡格局至少延续至 2027 年下半年。以长鑫存储、长江存储为代表的国产存储双雄，凭借产能稳定释放、国产替代加速，全面享受量价齐升的行业红利，业绩实现跨越式反转，国产存储产业迎来历史性发展窗口新华网。

本轮存储涨价行情与过往消费电子驱动的短期周期存在本质区别，AI 算力基建成为行业核心增长引擎。全球大模型训练、云端推理、智算中心建设进入集中交付高峰期，单台高端 AI 服务器 DRAM 搭载量为传统服务器 8-10 倍，NAND 闪存消耗提升 3 倍以上。机构测算，2026 年 AI 相关 DRAM 需求占行业总需求比重突破 53%，服务器首次超越手机成为存储第一大下游应用；全球头部云厂商年度资本开支同比大涨 61%，海量算力采购持续放大存储缺口雪球。

供给端结构性收缩进一步放大供需矛盾。三星、SK 海力士、美光三大海外原厂将 70% 以上先进制程产能倾斜至 HBM 等高毛利 AI 专用存储，大幅削减通用 DRAM、消费级 NAND 产能投放；新建存储晶圆厂建设周期长达 18-24 个月，2026 年无大规模新增产能落地，行业库存跌至 4 周历史低位，远低于 8-12 周安全水位，涨价基础牢固。2026 年一季度 DRAM 合约价环比暴涨 90%-95%，NAND 环比上涨 55%-60%；二季度价格延续上行通道，终端 16GB DDR5 内存、1TB 固态硬盘价格较 2025 年同期涨幅超 130%，产业链全环节盈利空间同步拓宽。

作为国内 DRAM、NAND 赛道两大核心龙头，长鑫存储与长江存储充分把握本轮超级周期机遇，经营基本面迎来根本性扭转。

长鑫存储是中国大陆唯一实现通用 DRAM 规模化量产 IDM 企业，2026 年一季度营收 508 亿元，同比增幅 719.13%，单季净利润近 250 亿元，彻底摆脱持续亏损局面。公司上半年业绩预告显示，1-6 月营收区间 1100-1200 亿元，归母净利润 500-570 亿元，盈利同比最高增幅超 25 倍，日均盈利接近 3 亿元。产能与市场份额同步快速扩张，全球 DRAM 市占率提升至 7.67% 稳居全球第四，国内终端厂商国产 DRAM 导入比例持续走高，DDR5 高端产品批量供应算力与消费市场新华网。

长江存储深耕 3D NAND 闪存赛道，自研三维堆叠存储技术持续迭代，企业级 SSD 颗粒批量进入国内智算中心供应链。受益 NAND 闪存价格持续上涨与国产服务器替代需求，企业营收、毛利率同步大幅改善，目前正推进 IPO 筹备，市场估值达 1600 亿元。依托国内存储全产业链政策扶持，长江存储持续扩产成熟制程产能，填补本土高端闪存供给空白，逐步打破海外厂商长期垄断格局新华网。

政策层面，国内产业扶持持续加码，为国产存储双雄扩产、技术研发保驾护航。国家集成电路产业投资基金三期重点倾斜存储制造环节，叠加半导体研发税收优惠持续落地，大幅降低企业资本开支与研发成本；工信部引导服务器、PC 终端优先采购国产存储颗粒，加速本土产品市场渗透，构建安全自主的存储供应链体系。

机构普遍认为，AI 长期算力需求将重构存储行业周期逻辑，行业从传统强周期元器件赛道转向成长属性突出的算力核心赛道。长鑫、长江存储依托国内庞大算力内需、成本优势与产能扩张节奏，将持续瓜分全球存储增量市场，存储芯片国产替代进程有望在本轮超级周期中实现跨越式提速。中长期看，随着两家龙头持续突破 HBM、高速 DDR5 等高端 AI 存储技术，国产存储将深度切入全球 AI 算力供应链，打开长期成长天花板。